🚀 比特币抛售解释！支撑位在哪里？？

1-10）比特币和以太坊今天之所以出现下跌，主要有两个原因。 

2-10）首先，我们一周前的谨慎立场表明了特定市场部分的脆弱性。尽管最初存在怀疑，我们对比特币市场结构的担忧已经体现出来，因为在比特币经历了一个外部日（在同一交易日内达到新高并交易低于前一日低点）之后，前瞻性回报变得越来越波动和二元化。 

3-10）因此，我们关闭了我们的交易信号模型投资组合，并且自那以后只增加了两个头寸。市场的其他部分变得不可预测，以MicroStrategy的股票交易价格比公允价值高出60-90%（相对于比特币的回归或基于BTC持有量）。 

4-10）尽管ETF流入稳健，但比特币在大多数美国交易时段未能维持涨势。相反，价格仅在美国ETF开市前的几小时内上涨，这得益于对BlackRock客户持续购买的信心。这种信心在过去2-3周引发了MEME币交易的爆炸性增长，特别是以Shiba连续七天成为韩国交易量最大的币种。 

5-10）其次，以太坊最近的涨势，受到对Dencun升级预期的推动，现在面临着现实的检验，因为它回到了收入增长的基本弱点上。虽然以太坊受益于DeFi夏天和2021年NFT铸造牛市，但其当前估值似乎与这些基本面脱节。此外，大部分Dencun升级的价值预计将惠及第二层区块链，除非交易量激增，否则可能会稀释以太坊的收益率。 

6-10）与比特币相比，以太坊ETF批准的前景似乎不那么乐观，分析师估计批准的可能性仅为30%。这种不确定性有助于以太坊在Dencun催化剂抛售后可能拖累比特币。此外，欧洲和美国最近的通货膨胀数据，加上央行官员不愿承诺降息，进一步打击了市场情绪，导致亚洲交易时段比特币抛售。 

7-10）鉴于这些因素，比特币未能维持在其新高突破水平以上的交易，暗示了更深更长修正的可能性。随着一周进展，比特币ETF的资金流入通常会减缓，周五看到最低流入。比特币可能下跌至63,000作为潜在目标，然后恢复上升趋势。请参见我们在3月7日展示的类比图表。 

8-10）最近ETF流量表现不佳，3月14日星期四只有1.33亿美元的净买入，尽管Grayscale的卖出相对较低，这导致了亚洲交易时段比特币的急剧抛售。 

9-10）与以太坊涨势紧密相关的山寨币集会可能已经达到了短期顶峰，像Shiba 这样的代币经历了显著的成交量激增。韩国MEME币交易量的下降暗示了上周迷因币狂热可能达到顶峰，可能预示着更广泛的市场调整。 

10-10）有趣的是，比特币在昨晚的欧洲交易时段未能反弹——这是一段时间以来的首次。买家预先购买ETF流量的情况似乎已经消失，而且随着周五历史上流入量最低的一天，比特币（和加密货币）市场将经历一个真正的考验。市场对这些流量的持续性变得非常紧张。